ماركويتز استراتيجية التنويع

خطوة أخرى أيضا.

يرجى إكمال الفحص الأمني ​​للوصول إلى سبل 2wealth.

لماذا يتعين علي إكمال اختبار كابتشا؟

إكمال اختبار كابتشا يثبت أنك إنسان وتمنحك إمكانية الوصول المؤقت إلى موقع الويب.

ماذا يمكنني أن أفعل لمنع ذلك في المستقبل؟

إذا كنت على اتصال شخصي، كما هو الحال في المنزل، يمكنك تشغيل فحص مكافحة الفيروسات على جهازك للتأكد من أنه لم يصاب مع البرامج الضارة.

إذا كنت في مكتب أو شبكة مشتركة، يمكنك أن تطلب من مسؤول الشبكة إجراء فحص عبر الشبكة تبحث عن الأجهزة التي تمت تهيئتها بشكل خاطئ أو المصابة.

كلودفلار راي إد: 3df433e9d71d5978 & بول؛ إب الخاص بك: 78.109.24.111 & الثور؛ الأداء & أمب؛ الأمن من قبل كلودفلار.

ماركويتز التنويع.

الشؤون المالية والتجارية. 2018.

ننظر إلى قواميس أخرى:

ماركويتز، هاري M. - ماركويتز، هاري م. (1927-)، اقتصادي وفائز بجائزة نوبل. ولد ماركويتز في شيكاغو، وتلقى تعليمه العالي، B. A. من خلال الدكتوراه. (1954)، في جامعة شيكاغو. وكان على موظفي البحث في مؤسسة راند والتقنية & # 8230؛ ... موسوعة اليهودية.

سحر التنويع - الحد الفعال من المخاطر (التباين) للمحفظة، التي تحققت دون تخفيض إلى العوائد المتوقعة من خلال الجمع بين الأصول ذات الارتباطات المنخفضة أو السلبية (التباينات). ذات صلة: تنويع ماركويتز تعويم البريد يشير إلى & # 8230؛ ... الشروط المالية والتجارية.

التنويع السليم - وهي استراتيجية يستثمر فيها المستثمر ببساطة في عدد من الأصول المختلفة ويأمل أن يتم تخفيض التباين في العائد المتوقع على المحفظة. ذات الصلة: ماركويتز التنويع. صحيفة نيويورك تايمز المالية مسرد ... الشروط المالية والتجارية.

السحر في التنويع - الحد الفعال من المخاطر (التباين) في المحفظة، التي تحققت دون تخفيض إلى العوائد المتوقعة من خلال الجمع بين الأصول ذات الارتباطات المنخفضة أو السلبية (التباينات). قاموس بلومبرغ المالي ذات الصلة: ماركويتز & # 8230؛ ... الشروط المالية والتجارية.

التنويع الساذج - وهي استراتيجية يستثمر فيها المستثمر ببساطة في عدد من الأصول المختلفة على أمل أن يتم تخفيض التباين في العائد المتوقع على المحفظة. في المقابل، يمكن استخدام البرمجة الرياضية لتحديد أفضل ما يمكن & # 8230؛ ... الشروط المالية والتجارية.

هاري ماركويتز - إنفوبوكس عالم اسم = هاري ماركويتز إيماج = 180px بيرث ديت = تاريخ الميلاد والعمر | 1927 | 8 | 24 | مف = y مكان الولادة = شيكاغو، إلينوي، الولايات المتحدة الجنسية = الولايات المتحدة فيلد = مؤسسة العمل المالية = راضي ششول من إدارة ألما ميتر ... ويكيبيديا.

هاري ماركويتز - هاري ماركويتز هاري ماكس ماركويتز (né لي 24 & # 160؛ أوت & # 160؛ 1927 à شيكاغو) إست أون économiste أمريكين. إيل à l'Été لوريت دو بريكس دي لا بانك دي سويد إن سسينسس économiques إن ميموير d ألفريد نوبيل إن 1990. C إست l أوتور دو موديل دي & # 8230؛ ... ويكيبيديا إن فرانسيس.

هاري ماركويتز - بور ليس أرتيكلس هومونيمس، فوار ماركويتز (هومونيمي). هاري ماكس ماركويتز (né لي 24 & # 160؛ أوت & # 160؛ 1927 à شيكاغو) إست أون économiste أميركين. إيل لوريت دو بريكس دي لا بانك دي سويد إن سسينسس économiques إن ميموير d ألفريد نوبل إن ... ويكيبيديا إن فرانسيس.

هاري ماركويتز - الحائز على جائزة نوبل التذكارية الاقتصادي الذي وضع نظرية المحفظة الحديثة في عام 1952. وأكدت ماركويتز نظريات s على أهمية المحافظ، والمخاطر، والارتباطات بين الأوراق المالية والتنويع. تغير عمله الطريقة التي & # 8230؛ ... قاموس الاستثمار.

مشاركة المقال والمقتطفات.

رابط مباشر.

وحدد "نسخ الرابط"

Мы используем куки для наилучшего представления нашего сайта. Продолжая использовать данный сайт، вы соглашаетесь с этим. Хорошо.

ذي هاري ماركويتز موديل & أمب؛ مبت الافتراضات.

وتقترح مبت تنويع المخاطر في الاستثمار. إن جوهر مبت هو اختيار مجموعة من الأصول ذات مخاطر جماعية أقل من أي من الأصول الفردية. لذلك، يسمح مبت لبناء محفظة العائد الأقصى لمخاطر معينة وكذلك لإنشاء محفظة مع الحد الأدنى من المخاطر لعائد معين. ولذلك، نظرية الحافظة الحديثة هي أداة استراتيجية لتنويع الاستثمارات الخاصة بك.

نموذج هاري ماركويتز.

مبت - نظرية الحافظة الحديثة - تمثل الصياغة الرياضية لتنويع المخاطر في الاستثمار، والتي تهدف إلى اختيار مجموعة من الأصول الاستثمارية التي تخفض بشكل جماعي المخاطر من أي أصل واحد من تلقاء نفسها. ويصبح ذلك ممكنا، نظرا لأن أنواع الأصول المختلفة تتغير في كثير من الأحيان من حيث القيمة في الاتجاهات المعاكسة. في الواقع، الاستثمار، كونه مقايضة بين المخاطر والعائد، يفترض مسبقا أن الأصول المحفوفة بالمخاطر لديها أعلى العوائد المتوقعة.

وهكذا، مبت يبين كيفية اختيار محفظة مع الحد الأقصى المتوقع العائد المتوقع لكمية معينة من المخاطر. ويصف أيضا كيفية اختيار محفظة مع الحد الأدنى من المخاطر المحتملة للعائد المتوقع معين. لذلك، ينظر إلى نظرية الحافظة الحديثة على أنها شكل من أشكال التنويع الذي يفسر طريقة إيجاد أفضل استراتيجية للتنويع الممكنة.

كما أن نموذج هاري ماركويتز (نموذج هم)، المعروف أيضا باسم نموذج التباين المتوسط ​​لأنه يستند إلى العوائد المتوقعة (الوسط) والانحراف المعياري (التباين) للمحافظ المختلفة، ويساعد على جعل الاختيار الأكثر كفاءة من خلال تحليل مختلف حافظات نظرا للأصول. ويظهر للمستثمرين كيفية تقليل مخاطرهم في حال اختاروا الأصول لا "تتحرك" معا.

مبت الافتراضات.

وتعتمد نظرية الحافظة الحديثة على الافتراضات والأساسيات التالية التي هي المفاهيم الأساسية التي تم بناؤها:

وبالنسبة لشراء وبيع الأوراق المالية، لا توجد تكاليف معاملات. ولا يوجد فرق بين عروض الأسعار والأسعار المطلوبة. لا يتم دفع ضريبة، والمخاطر الوحيدة التي تلعب دورا في تحديد الأوراق المالية التي سوف يشتريها المستثمر. المستثمر لديه فرصة لاتخاذ أي موقف من أي حجم وفي أي أمن. سيولة السوق هي لانهائية ولا يمكن لأحد أن يتحرك السوق. بحيث لا شيء يمكن أن يمنع المستثمر من اتخاذ مواقف من أي حجم في أي أمن. في حين اتخاذ قرارات الاستثمار المستثمر لا يعتبر الضرائب وغير مبال نحو تلقي أرباح أو مكاسب رأس المال. المستثمرين عموما عقلانية والمخاطر السلبية. وهم يدركون تماما كل المخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار ويتخذون في الواقع مواقف على أساس تحديد المخاطر التي تتطلب عوائد أعلى لقبول تقلب أكبر. ويتم النظر إلى عالقات المخاطر والعائد على نفس األفق الزمني. كل من المضارب على المدى الطويل والمضارب على المدى القصير تشترك في نفس الدوافع، والهدف الربح والأفق الزمني. ويتقاسم المستثمرون وجهات نظر متطابقة بشأن قياس المخاطر. يتم توفير جميع المستثمرين من خلال المعلومات وبيعها أو شراء يعتمد على تقييم مماثل للاستثمار وجميع لديهم نفس التوقعات من الاستثمار. وسوف يكون الدافع للبائع هو إجراء عملية البيع فقط لأن الأمن آخر لديه مستوى من التقلب الذي يتوافق مع عودته المرجوة. وسوف يشتري المشتري لأن هذا الأمن لديه مستوى من المخاطر التي تتطابق مع العائد الذي يريد. يسعى المستثمرون للسيطرة على المخاطر فقط من خلال تنويع حصصهم. في السوق يمكن شراء جميع الأصول وبيعها بما في ذلك رأس المال البشري. السياسة وعلم النفس المستثمر ليس لها تأثير على السوق. وتعتمد مخاطر المحفظة مباشرة على عدم استقرار العائدات من المحفظة المعطاة. يعطي المستثمر الأفضلية لزيادة الاستخدام. المستثمر إما يزيد عودته للحد الأدنى من المخاطر أو يزيد العائد محفظته لمستوى معين من المخاطر. ويستند التحليل إلى نموذج واحد من فترات الاستثمار.

اختيار أفضل محفظة.

ومن الضروري اتخاذ قرارين أساسيين لاختيار أفضل محفظة من عدد من الحوافظ المحتملة، لكل منهما فرصه في مجالي المخاطر والعودة:

تحديد مجموعة من المحافظ الفعالة. حدد أفضل محفظة من مجموعة فعالة.

كونها إنجازا هاما في المجال المالي، وقد وجدت نظرية الأرض في مجالات أخرى كذلك. في السبعينات، تم تطبيقه على نطاق واسع في مجال العلوم الإقليمية لاستخلاص العلاقة بين التباين والنمو الاقتصادي. وبالمثل فقد تم استخدامه في مجال علم النفس الاجتماعي لتشكيل مفهوم الذات. وفي الوقت الحاضر، يستخدمها الخبراء لوضع نماذج لمجموعات المشاريع الخاصة بالأدوات المالية وغير المالية على حد سواء.

التنويع السعيد مقابل الاقوي.

ومن الأفضل وصف التنويع الساذج على أنه تقريب حسي، أو أكثر، أو أقل، غريزي من الحس السليم للمحفظة، دون عناء مع النماذج الرياضية المتطورة. في أسوأ الحالات، نقول بعض النقود، وهذا النهج يمكن أن تجعل المحافظ محفوفة بالمخاطر للغاية. ثم مرة أخرى، تشير بعض الأبحاث الحديثة إلى أن هذا النوع من التقسيم المستنير، ولكن غير المنطقي بشكل غير رسمي، هو بنفس فعالية تلك النماذج المتوهجة والمثالية.

نايف مقابل متطور.

وليس من المستغرب أن نادرا ما يستخدم المستثمرون الأفراد منهجيات معقدة لتخصيص الأصول. ولها أسماء تخويفية، مثل تحسين التباين المتوسط، ومحاكاة مونتي كارلو، أو نموذج ترينور - بلاك، الذي تم تصميمه لإنتاج محفظة مثلى، والتي تسفر عن أقصى عائد عند الحد الأدنى من المخاطر، وهو في الواقع حلم المستثمر. (انظر أيضا: الخلل الرئيسي في بناء محفظة).

هل هو متوسط ​​طريقة المستثمرين الخاصين لمجرد أن يكون لديهم القليل من هذا الشيء وبت ذلك، حقا أقل قابلية للتطبيق؟ وهذه مسألة بالغة الأهمية وفي جوهر الاستثمار. ويبدو أن أحد الحاخامين، إسحاق بار آها، كان جد كل شيء، بعد أن اقترح في القرن الرابع تقريبا، أن "يضع الثلث في الأرض، والثالث في البضائع، والثالث نقدا". انها نصيحة جيدة التي لا تزال سليمة بما فيه الكفاية، بعد 1600 سنة!

وقد أجادل اثنان من التحقيقات في نظرية التحسين، مثل "الأمثل مقابل نايف التنويع: كيف كفاءة هو 1 / N استراتيجية محفظة"، التي أجراها الدكتور ديميغويل وآخرون، ضد فعالية النماذج المتطورة. والفرق بينها وبين النهج الساذج ليس ذا دلالة إحصائية؛ فإنها تشير إلى أن النماذج الأساسية حقا أداء جيدا.

بالنسبة لبعض الساخرين والعلماء، يبدو بسيطا جدا ليكون صحيحا، أنه يمكن للمرء أن يحقق أي شيء قريب من الأمثل فقط عن طريق وضع ثلث أموالك في الأسهم أو العقارات، وثلث في السندات والباقي نقدا. بدلا من ذلك، الرسوم البيانية الدائرية الكلاسيكية التي تنقسم إلى محافظ عالية ومتوسطة ومنخفضة المخاطر واضحة جدا، وربما يكون هناك خطأ في نفوسهم.

حتى هاري ماركويتز، الذي فاز بجائزة نوبل التذكارية في العلوم الاقتصادية لنماذجه الأمثل، من الواضح أنه قسم عادل أمواله بالتساوي بين السندات والأسهم، ل "أسباب نفسية". كانت بسيطة وشفافة؛ في الممارسة العملية، كان سعيدا لمغادرة وراء نظرياته الحائز على جائزة الخاصة، عندما يتعلق الأمر بأمواله الخاصة.

ظلال من السذاجة والمصطلح نفسه.

ومع ذلك، هناك المزيد من هذه المسألة. ويوضح مارتن ويبر، الأستاذ الألماني للأعمال المصرفية والمالية، أن هناك أنواعا مختلفة من النماذج الساذجة، وبعضها أفضل بكثير من النماذج الأخرى. ويؤكد الأستاذ شلومو بينارتزي من جامعة كاليفورنيا أيضا أن المستثمرين الساذجون يتأثرون بشدة بما يقدمونه. لهذا السبب، إذا ذهبوا إلى سوق الأوراق المالية، فإنها قد ينتهي مع الكثير من الأسهم، أو أخصائي السندات قد يدفع الكثير من تلك. وعلاوة على ذلك، هناك العديد من أنواع الأسهم المختلفة، مثل رأس المال الصغير والكبيرة والأجنبية والمحلية وما إلى ذلك، بحيث يمكن لأي تحيز أن يؤدي إلى كارثة، أو على الأقل، محفظة ساذجة دون المستوى.

وفي نفس السياق، يمكن لمفهوم السذاجة أن يكون في حد ذاته مبسطا وغير عادل بعض الشيء. ساذجة بمعنى ساذجة وغير مستنيرة، في الواقع، من المرجح جدا أن يؤدي إلى كارثة. ومع ذلك، إذا أخذ السذاجة يعني نهجا معقولا ومنطقيا، ولكن من دون النمذجة متطورة، لا يوجد سبب حقيقي للفشل. وبعبارة أخرى، يمكن القول إن الدلالات السلبية لكلمة "السذاجة" هي القضية الحقيقية هنا؛ استخدام تسمية مهينة.

التعقيد لا يساعد دائما.

ومن الناحية الأخرى، فإن التعقيد المنهجي والنماذج المتطورة لا يؤدي بالضرورة إلى تحقيق أفضل قدر من الاستثمار. الأدبيات واضحة جدا في هذا الصدد ونظرا لتعقيد الأسواق المالية، وهذا ليس من المستغرب. إن خليط العوامل الاقتصادية والسياسية والبشرية أمر شاق، بحيث تكون النماذج دائما عرضة لشكل من أشكال الصدمة التي لا يمكن التنبؤ بها، أو مجموعة من العوامل التي لا يمكن دمجها بشكل فعال في نموذج.

ويعترف الدكتور فيكتور ديميغل والباحثون المشاركون بأن النهج المعقدة مقيدة بشدة بمشاكل التقدير. بالنسبة للإحصائية، فإن "اللحظات الحقيقية لعوائد الأصول" غير معروفة، مما يؤدي إلى أخطاء تقديرية كبيرة محتملة.

ونتيجة لذلك، فإن الحافظة التي شيدت بشكل معقول، والتي يتم رصدها بانتظام وإعادة توازنها من حيث ما يحدث في ذلك الوقت، ليس فقط نداء بديهية، فإنه يمكن أن تؤدي فقط فضلا عن بعض النهج أكثر تطورا بكثير التي تقيدها تعقيدها والتعتيم . أي أن النموذج قد لا يدمج جميع العوامل الضرورية، أو قد لا يستجيب بما فيه الكفاية للتغيرات البيئية عند حدوثها.

وبالمثل، وبصرف النظر عن تنويع فئات الأصول، ونحن نعلم جميعا أن محفظة الأسهم ينبغي أيضا أن تنوع في حد ذاته. وفي هذا السياق أيضا، أظهر مؤيدو التخصيص الساذج أن وجود أكثر من 15 مخزنا، لا يضيف أي فائدة أخرى للتنويع. وبالتالي، فإن مزيج الأسهم المعقدة حقا قد يكون عكسيا. (انظر أيضا: تحقيق التخصيص الأمثل للأصول).

الخط السفلي.

على الرغم من أن النماذج المحوسبة يمكن أن تبدو مثيرة للإعجاب، وهناك خطر من أن يكون أعمى من قبل العلم. بعض هذه النماذج قد تعمل بشكل جيد، ولكن البعض الآخر ليس أفضل من مجرد كونها معقولة. الشيء الوحيد الذي يتفق عليه الجميع، هو أن التنويع ضروري للغاية، ولكن فوائد النمذجة الرياضية المتقدمة غير واضحة؛ بالنسبة لمعظم المستثمرين، كيف أنها تعمل هو أقل وضوحا. إن القول المأثور القديم "بالالتزام بما تعرفه وفهمه" قد يطبق بقدر كبير على تخصيص الأصول بشكل واضح وشفاف، فيما يتعلق بأشكال مختلفة من المنتجات الاستثمارية المنظمة.

هاري ماركويتز.

من هو "هاري ماركويتز"

وقد حاز على جائزة نوبل التذكارية الاقتصادية التي وضعت نظرية المحفظة الحديثة في عام 1952. وأكدت نظريات ماركويتز على أهمية المحافظ والمخاطر والارتباطات بين الأوراق المالية والتنويع. غيرت أعماله الطريقة التي استثمرها الناس.

كسر هاري ماركويتز "

قبل نظريات ماركويتز، تم التركيز على انتقاء مخزون واحد ذي عوائد عالية دون أي اعتبار لآثارها على المحافظ ككل. وستكون نظرية محفظة ماركويتز نقطة انطلاق كبيرة نحو إنشاء نموذج تسعير الأصول الرأسمالية.